资本到种企准备好了吗大通报春

资本到，种企准备好了吗？

“种业是高科技、高投入的行业，仅靠种企自身积累速度太慢，中国种业需要中石油、中石化这样的巨头投资。”2年前，一位种企大佬曾在全国人民代表大会上大声疾呼社会资本进入种业。随着新一轮农作物种业改革的推进，政策利好和行业前景吸引了大量社会资金流入种业。农药化肥企业进来了，房地产商进来了，券商也进来了……一时间，种业成为资本市场炙手可热的明星。那么问题来了，资本到，种企准备好了吗？ ——编者 　　　　融资找准自身需求 　　■技术研发需求大，需长期资金投入 　　■市场集中度提高的要求，并购重组、联合联营等加快 　　■种业电商营销探索范围将继续扩展 　　融资可以分担企业风险，企业可以在研发、生产和推广环节针对性投入资金，促进行业的兼并重组，不仅有这些资金优势，还可以把其他行业的先进管理理念等引入种业。好处有很多，找准自身需求才可提高融资成功率，提高资金利用效率，加速企业发展。 　　北大荒垦丰种业股份有限公司总经理刘显辉告诉记者，“垦丰种业将重点把资金用于研发平台和营销平台建设”。结合现代信息技术，引进高端研发仪器、聘请专家人才，加快建设工厂化、现代化、流水线式的育种研发平台。结合财务平台和物流平台配套建设，积极拓展b2b（企业对企业）、b2c（企业对消费者）、o2o（线上线下结合）等电子商务模式，依靠信息化建立以电子商务、直营店、分公司、业务代表、经销商等五条通路和商务、结算、配送三个中心为支撑的立体营销平台。 　　去年10月15日，现代种业发展基金投资合作恳谈会上，江苏红旗种业股份有限公司总经理黄银琪说，“基金机构进入企业后，股权结构、资产结构、企业结构都得到了优化，在这三个方面给我们带来了实实在在的好处”。 　　投资方和融资方站在不同的角度上，对资本的预期会有不同方面的考量。资本的自由流动，往往是追求回报的最大化，如果资本一味逐利或急功近利，会给企业运营带来不利影响。 　　“种业具有资本投资回报稳定，投资专业性强和适合行业整合重组等特点”，刘显辉说。种业投入周期长、更新换代速度较其他行业低，同时种子行业进入壁垒较高，种子公司市场地位和份额相对稳定，资本投资回报稳定。因为种业专业性强、区域性强、科技含量高，所以资本在进入种业时，需要更谨慎、更专业的调研和决策。中国种子企业具有地域性强、总体体量偏小、与跨国种企相比竞争力偏弱等特点，因此有强烈行业整合需求和重组预期，非常适合具有较强实力的资本开展并购重组、联合联营等方面的资本运作。 　　品种研发往往是一个长期投入的过程，短期资本不适宜进入，更适合追求长期和稳定收入的资本进入。研发的技术密集型特点突出，基因测序、分子筛选等分子生物技术在育种中的广泛应用，种企势必要在技术方面进行转型升级。资金的需求量大，育种基地、实验室、科研人员、大量优秀种质资源等均需要投入，实验室中，一个小小的试剂盒就需要几千元，价值几十万元的仪器随处可见。 　　市场推广中，种业电商营销探索的范围和力度将会继续加大，这也意味着投融资范围的扩大。随着淘宝、京东和顺丰等也开始涉足，将给传统的种业营销渠道和思路带来巨大的冲击，这同样也意味着在种子的销售推广环节有较大的资金需求。2014年7月，荃银高科、隆平高科、敦煌种业等11家种子公司和中国种子协会等共同投资人民币3980万元组建“爱种网”，预计会在2015年下半年上线运营。　 　　融资模式的优选顺序　 　　 　　现实中常用的融资模式有股权融资、债券融资、内部融资和外部融资等。 　　若以融资风险为标准，图中优选原则应该是先股后债，先外后内，顺序是②、①、③、④象限。第②象限增资扩股，企业吸收的外部股东越多，抗风险的能力越强；第四象限的内部债务融资，企业自身的风险和负担增加。 　　若以融资成本为标准，图中优选原则应该是先内后外，先债后股，顺序是④、③、①、②象限。第④象限内部举债，虽然风险大，但融资成本最低；第②象限的外部公募资金，虽然抗风险能力最强，但是成本也最高，有部分需要给中介机构，上市过程中耗费的人力、物力和精力也很大。　　互利机制拴牢资本　　■发展方向要准确，必须符合国家产业政策　　■财务管理一定要规范，风险意识要强　　■充分考虑农民利益，跟新型经营主体有机结合起来　　资金，暖手还是烫手？这是个问题。　　对企业而言，把方向确定之后，最关键的问题就是资金，何时、以何方式引入资本，决定了“资金的温度”。　　涉农企业，尤其是种企等高科技农业企业，正面临资本市场前所未有的欢迎。　　不久前，中央农村工作会议上提出，要加大农业资金投入力度，不管财力多紧张，都要确保农业投入只增不减。统筹整合涉农资金，创新农业投融资机制，健全金融支农制度。　　中国投资协会农投委金融顾问魏相宾近日告诉记者，按照农村工作会议相关金融支农精神，中国农业发展银行和国家开发银行将安排专项资金扶持农业企业，特别是高科技农业产业化企业。　　中国投资协会农投委发起的现代农业产业基金，目前正处于筹备阶段，目标规模200亿元，围绕现代农业、高科技农业重点扶持，预计今年一季度可以启动。　　同时，商业银行向涉农企业的倾斜力度也在不断加大，记者从中国农业银行官网了解到，2014年8月，农业银行印发《中国农业银行农村土地承包经营权抵押贷款管理办法（试行）》，进一步放开限制，规范土地承包经营权贷款业务。　　过去一年来，不少种企将融资的眼光盯向了新三板。去年年初，农业部主办的现代种业发展培训班上，很多企业负责人对券商关于新三板上市内容的介绍十分感兴趣。　　去年10月，河南秋乐种业在新三板挂牌，据中原证券股份有限公司董事长菅明军介绍，秋乐新三板上市仅用时两个月。这在一定程度上说明了资本市场对高科技企业的欢迎。　　魏相宾也认为，新三板是一个很好的平台，转主板几率很高，退出机制也非常好，企业应该好好把握住。　　如何才能把握住？　　魏相宾建议企业须注意三点：一是发展方向要准确，必须符合国家产业政策；二是企业财务管理一定要规范，风险意识要强；三是要充分考虑农民的利益，跟农业合作社和各级农业组织有机结合起来，互利机制一旦建立起来，银行、基金和一些大的投资公司就都进来了。　　他特别强调了初创企业的财务规范问题，“过去一些民营企业，资金使用都是左手来右手走，等需要融资了，真正能跟资本市场结合了，却因此丢了机会，很可惜。”（农民日报）（责任编辑：董艳雪）

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